Qu'est-ce qu'une Limited Partnership (LP) ?

Une LP (limited partnership ou société en commandite) est un type de véhicule de placement populaire utilisé principalement par les investisseurs institutionnels et les riches investisseurs. Contrairement à la société à responsabilité limitée (SARL), où chaque associé est responsable des dettes et des engagements de l'entreprise, la LP est un partenariat limité, c'est-à-dire que les partenaires généraux ont une responsabilité illimitée et les partenaires spéciaux ont une responsabilité limitée.

Un LP se compose d'un partenaire général (généralement un fonds de Private Equity) qui est chargé d'investir et d'exploiter des actifs, et d'un ou plusieurs partenaires spéciaux qui sont responsables de fournir des capitaux. Les fonds obtenus à partir de la contribution des partenaires spéciaux sont réunis dans une seule entité juridique.

Les partenaires spéciaux sont généralement des institutions financières et des fonds de pension qui investissent des capitaux auprès des LP et sont rémunérés par un taux de distribution annuel et des participations aux plus-values. En général, les retours que les partenaires spéciaux reçoivent sont prédéterminés par le contrat LP, qui définit le montant et le calendrier des distributions qu'ils doivent recevoir.

Les LP sont devenues un moyen très populaire pour les investisseurs institutionnels et les riches investisseurs d'investir dans le secteur privé. Les LP permettent à des entreprises et à des fonds de private equity de lever des capitaux plus efficacement, car les investisseurs spéciaux conviennent de les rembourser par prélèvement sur leurs bénéfices.