Comprendre le terme PTOP (Public-to-Private)

PTOP (Public-To-Private) est le terme utilisé pour décrire des transactions impliquant le rachat d'une entreprise cotée en bourse par des investisseurs privés. L'objectif de ces transactions est de faire passer des entreprises publiques à privées et de leur permettre de bénéficier, à court terme, des avantages d'une structure privée, tels que la confidentialité et la flexibilité des décisions.

Une transaction PTOP peut prendre plusieurs formes, notamment une offre publique d'achat (OPA), un achat d'obligations convertibles ou un achat direct des actionnaires. Une fois la transaction complétée, l'entreprise devient privée et n'est plus cotée en bourse.

Le but d'une transaction PTOP est habituellement d'améliorer les performances à moyen et long terme de l'entreprise ciblée, en se concentrant sur une stratégie à plus long terme et en mettant en place des mesures spéciales pour exploiter le potentiel des actifs et des opérations. Les investisseurs privés peuvent être plus agressifs dans la restructuration et les réorganisations, qui peuvent améliorer la rentabilité de l'entreprise, tandis que les actionnaires bénéficient d'un paiement de prime.

Une transaction PTOP ne peut être réalisée qu'avec le soutien des actionnaires de l'entreprise. Les actionnaires sont invités à voter le rachat de leurs actions à un prix défini par les investisseurs privés et le résultat du vote est déterminant pour que la transaction PTOP soit réalisée.